当前的牛市和产业研究
原创 行色 知一思享
2025年10月03日 08:08 湖南
摘要：从2024年9月份开始，中国的股市发生了巨大的变化，从疲软的跌跌不休，到坚挺的昂扬奋进。具体发生了什么变化，中国的产业有什么变化，未来的发展可能会如何进展，本文根据实际情况做一些简单分析，记录在案，一年后审核。
回顾从去年九月份到今天一年来的股市发展，让人非常唏嘘。
可能很多人发现，如果在去年9月初，随便选择一个市场的综合指数买入相应指数基金，然后忘掉它。到今天突然需要用钱，考虑赎回这个基金的时候，都会非常高兴的发现自己已经成为投资高手。
如果投资上证指数大约有44%的收益；而投资深证指数的大约有71%的收益；更惊喜的是投资创业板指数的大约有114%的收益。
不用关心什么价值投资，股市涨了，你坚持投资了就是价值。你认为自己公司不够好，工资一直没有涨，国家发展也很糟，大量的餐饮和小商铺都关门了，感觉经济不行了，这些都没有关系，而如果忽略了投资未来这件事，那你就是输了。
在今天这个时点做一个记录是很有必要的，因为一年下来，很多在股市纵横捭阖的人借这个假期好好总结一下自己的收益，回顾一下自己选择了相信什么，成果如何，也是很有意义的一个事情。
比如有人认为银行的回报很好，股息也很稳定，估值很合理，一直持有银行的话，那他的基本收益应该有33.7%，这样的话比上证综指还少10%的收益，虽然在一年内这个数字也很不错，可惜，看来这个选择还是不够好。
如果有人一年多以前，OpenAI出现后就认为这是产业的未来，未来的机会应该在这个板块，而且买入了板块ETF，你的收益大概在223.5%。那真要恭喜你了，当然不排除如果运气爆棚，选择了个别大牛股，甚至几倍的收益都可以预期。
另外，这一年还有一个热点被所有人讨论，就是机器人。今年，各种机器人大放异彩，除了参加世界机器人大会，参与机器人马拉松，还展示了很多机器狗、机器骡子、以及飞檐走壁的特种机器人。如果认为这是未来的重点，特意布局了机器人板块的话，到现在为止收获大概是133%。
这个世界从来都是同人不同命，起点决定了终点。
何志毅老师的团队研究了一年产业领军企业，还评比了产业500领军企业。但是在社会发展的特殊时期，大家的选择不看你是不是什么产业冠军，而关心的是这个产业是不是大家关注的焦点，是不是国家政策关注的焦点，是不是未来产业关注的焦点。关于这个榜单的企业股价表现，后期一定会有分析文章。不过，我今天只关注过去一年的情况，不做理论的研究。
为了让错过的人更痛苦，我下面再进一步展开一下。
如果有人选择了上证消费板块，他可能还会问，现在是牛市吗？政策不是要拉动消费吗？不是要反对内卷吗？不是政府以旧换新搞了一年又一年吗？未来消费不是应该是很好的方向嘛！然而现实告诉他，他到现在可能只有23.6%的收益。如果不幸选错了股票，目前可能还没有解套。
这个世界在很多时候，绝对是不可预测也不可以通过理论来解释的。
当然，过了一百年，产业研究告诉大家，还是好公司会跑赢市场，收入高于平均值。但是没有任何理论可以保证你当前一定能选择了一个“好公司”，选择一个领军企业在5年周期内收益会高于选择一个有争议的公司。而大多数的投资者实际的判断周期是一天，偶尔会有一周。如此，能有什么标准确保发现好公司呢？
当然在近期的股市上，既有概念又有收益的板块确实还是有的，比如光纤光缆板块，如果你选择了坚决买入并持有，除了有分红外，你的投资收益大概在143%，相当好！
最近国家在推进5G基础网络，投资算力中心，以及推广AI的应用等高新行业的发展，然后，这些短期内投入无法为提供基础设施的通讯服务商、算力中心供应商和AI的开发者快速带来收益，甚至会影响当期财务数据。
当然股价上还是基于未来预期给了这些企业新的估值，而作为基本组件供应商的光纤光缆企业却已经在默默的收获真金白银，名利双收。
不管怎么说，参与投资的人就想得到回报，就想赚到钱，可惜的是，如果赚钱那么容易，世界上还怎么会有穷人，同样还怎么会有亏损？
比如，下面这个基金的拥有者，没有做错什么，因为这个基金的投资原则看起来没有什么问题，但是基金经理似乎一直踩不到产业发展的点上。现在如果还是-57.48%的亏损的话，确实也是让投资人欲哭无泪，信任和坚守，不一定带来回报。
看看基金的持仓行业，估计可以解释为什么它能够完美避开了牛市的骚扰。在新冠疫情后，制造业面临巨大的挑战，整体的消费和工业，除了少数与军事相关的行业外，都陷入低迷，加上中美、中欧和主要经济体为了保护自己的经济展开了产业脱钩的策略，在可以预见的未来，制造业无法再次辉煌。而房地产的情况，更是受国家政策的重大影响，到现在基本所有的大公司还在泥沼中费力的露出鼻子呼吸，没空清理自己的泥巴，股票会有多好的表现？金融业虽然今年表现很好，但是在四年前建仓的时候可不怎样，而且阴跌了很久。
这个世界从来不同情弱者，而且也不会照顾那些懒得认真分析判断的人。
还有一个可以让人后悔不迭的投资（走势图1）。如果去年年底，你把自己的年终奖金直接买了黄金，大约会有35%左右的收益，你现在也可以保持微笑。而如果你买了生产它的公司的股票（走势图2），很可能还是笑不起来。
走势图1
走势图2
多少人知道黄金是个好东西，多少人希望拥有它，但是有多少人会坚持拿出一部分资金投资它？如果你也是只说不做的人，最好反思一下，是不是就不要再考虑投资，将资金做好理财，让银行负责给你保管，自己认认真真干好本职工作，照顾好家人，尊重给你工资的老板和公司，过好自己的日子。
产业研究报告和二级市场投资在以月为单位的维度上，可能偏离度依然很高。因此作为投资依据，要非常小心。我个人认为假期后，中国股市大概率还会缓慢上升，甚至不排除有几天突然跃升，是不是好的投资机会，肯定是！但是，肯定不是对所有人来说都是。如果你非要做投资，多问问AI，可能真的有帮助。
“卧龙电驱未来的投资机会，如果十一假期后开盘就投资建仓是不是好机会？”
DEEPSEEK：
对于卧龙电驱十一假期后的投资机会，当前市场观点存在分歧。一方面，公司基本面向好，且在机器人、低空经济等热门领域有积极布局；但另一方面，股价已处于高位，短期资金博弈激烈，需要你审慎权衡。为了帮你快速了解当前影响投资决策的核心信息，我整理了一个表格：
未来主要看点
除了表格中提到的基本面，卧龙电驱未来的增长故事主要围绕以下两点展开：
· 新兴产业的想象空间：公司在机器人（具身智能）和低空经济领域的布局是市场关注的重点。这些赛道前景广阔，若能成功兑现业务，将极大提升公司的估值天花板。
· 全球化与成本控制：公司计划赴港上市，有助于提升国际知名度并加速全球化布局。同时，持续的降本增效也有利于利润率的进一步提升。
潜在风险提示
然而，在做出决策前，你必须清醒地认识到以下风险：
· 估值与股价的显著矛盾：这是当前最核心的矛盾。如前所述，机构给出的目标价（27元）远低于现价（约48元），表明专业投资者普遍认为当前股价已严重高估，透支了未来的成长预期。
· 新业务的不确定性：机器人、航空电机等新业务从技术研发到规模化量产和盈利，需要较长周期，且存在落地不及预期的风险。
· 短期的资金博弈：从近两日主力资金先大幅买入又大幅卖出的情况来看，短期投机氛围浓厚，股价波动剧烈。节后开盘是延续调整还是重拾升势，存在不确定性。
决策关键点
综合来看，你的决策可以归结为一次 “信仰与价格”的抉择：
· 如果你是一名坚信热门赛道长期前景、能承受较高波动、并打算进行长线布局的投资者，可以考虑在市场出现深度回调后，再分批次、逢低建仓。
· 如果你是一名注重安全边际、偏好稳健投资的投资者，那么当前股价与基本面背离的现状意味着风险较高。建议保持观望，等待股价回归更合理的区间，或者寻找其他风险收益比更优的投资标的。
希望以上分析能帮助你做出更明智的决策。如果你对卧龙电驱的特定业务板块（如机器人或低空经济）有更深入的了解需求，我可以再为你整理相关信息。
按照AI的建议，现在价格很高，应该等着回调再买入。可是，也可能在牛市结束前这个股票就没有大幅度回调，怎么办？另外，因为现在股价高决定不买入，但是股价可能还会持续上升，怎么办？说到底，投资是一个对于人性的考验，如果历史战绩证明你损失本金的概率高于盈利的概率，参考我上面的建议。
知一思享
何志毅教授领衔的产业研究的成果展示！外部产业研究的优秀成果采集！何门师生的思想精华荟萃！
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作者 行色
文稿来源：每日一丝的分享
责编 草堂月 | 美编 邹邹